位于修真观广场的古戏台是修真观的附属建筑，建于清乾隆十四年（1749），与修真观一样屡遭毁损，但1919年的那次修缮后，便一直保持到今天。戏台占地204平方米，北隔观前街与修真观相对，南临东市河，东倚兴华桥。戏台为歇山式屋顶，飞檐翘角，庄重中透着秀逸。梁柱之间的雀替均为精致的木雕，艺术价值极高。台为两层，底层用砖石围砌，台框高3.31米。进出有边门和前门。边门通河埠，底层后部有小梯通楼台，亦可通过翻板门从河埠下到船里。楼台分前后两部分，后部是化妆室，雕花矮窗，宽敞明亮；前部是戏台，正对广场。

旧时戏台两边的台柱都有对联，这个戏台也有一副：“锣鼓一场，唤醒人间春梦；宫商两音，传来天上神仙。”正中上方悬一横额“以古为鉴”。昔日，正月初五的迎财神会、三月廿八迎东岳庙会、五月十五迎瘟元帅会等，都要在戏台演神戏，以招待修真观中的诸神。平时，还演出一些“罚戏”，罚戏是乌镇传统的一种解决纠纷的方法，凡有人损害公益犯了众怒的话，当事人得出钱请戏班子在神前演戏，以示忏悔。

辛亥革命后，戏台和广场成了群众集会的场所，也曾作过抗日宣传的舞台。1937年，上海救亡二团来乌镇宣传抗日，在这个戏台演出了当时很著名的活报剧《放下你的鞭子》。现在，戏台已恢复了往日的热闹景象，从早到晚都有演出，演的是花鼓戏（桐乡的地方戏）。外来者可能听不懂咿咿呀呀的唱腔，但从台下原住民们如痴似醉的表情中，却可以深深感悟地方文化的无穷魅力。