分水墩在乌镇北栅街区外，车溪、烂溪和横泾港交汇处偏东，故说它分水，名副其实。最早没有建楼阁，仅是一个水中的高阜地，“墩”者土丘也，据说是早年的“风水”设施。它地处三水之汇，又是昔日两省、三府、七县的分界处，所以地理位置就十分显要。

三水汇合处，水面开阔、水流湍急，大旱不涸，风起浪涌，历来为行船险要之处。土墩始于何年，文史无考。据载，“宋盛时，水口设有罗星”，指示航行。明万历初年（1573），同知罗斗听信“风水先生”的讲义，认为此“地为两镇之尾闾，须设关拦以固风气”。于是倡兴在墩上造阁，供文昌君像。文昌君又名文昌星，是主宰人世功名、利禄的尊神，也是致力读书进仕者的偶像。罗斗官誉不错，此举更合两镇民众的心意，银两建材迅速筹备。将旧有土墩“稍拓而东，筑石埠，四周绕以石栏”，“阁下萧龙王像”。萧龙王主宰内河、湖、泊水政，可策行船安全。以此推测，当年墩上建的是楼阁，于明万历九年六月竣工。

以后同知全廷训、于琨、宪副徐汝泽都倡捐修葺，这些地方官都把维护分水墩当作“以固风气”为民造福的好事。后徐冠南于民国八年（1919）倡修寿圣塔之余，重建分水墩，里人卢学溥等力助其成。

历经区域和建制变更，而今是两省、三府（市）依旧，县境却已由早先的七县变成吴江、嘉兴、吴兴（现称湖州）、桐乡四市。